期货行情（本周非农超预期）
石油板块中共5个品种，分别是低硫燃油，燃料油，沥青，液化气，原油。石油品种，走势其实大致相同，强弱排列依次为：低硫油>沥青>LPG>原油>燃料油，那么我们就原油为首，展开宏观基本面分析。
Brt85-100区间震荡，近端受需求拖累偏弱 近端受需求拖累偏弱一点，远端一个是看欧美的实际衰退和中国reopen的实际需求增量的情况，另一个就是看地缘这块对供应的评估。近端的问题是禁运在即，但是俄油出口反弹，price cap给到更高价格区间，以俄油当前实际贴水程度来看，实际影响有限，但混乱期市场更多解读为俄油减量将不及预期；另一个是美国豁免沙特王储后，欧佩克放风可能增产，虽然很快否认，但市场对欧佩克底的信心程度有所下降，尽管本周消息人士继续放风讨论欧佩克在12月会议上进一步减产的可能性，但在当下平衡评估的情况下，市场的多数观点仍认为欧佩克或会保持当下产量政策不变。另外就是近端东西的需求都很差，国内是疫情，欧洲是又存在罢工以及本身陷入衰退，所以现货有淤积情况。远端还是看欧美衰退预期，还有中国reopen。
现在关注的重点就是供应这边的预期变化，一个是美沙关系会不会导致欧佩克反水，一个是price cap作为另一种形式的保供能如何生效，但也要考虑俄罗斯的减产反击可能性，时间点就是12.4和12.5。如果欧佩克底没问题，近端稍微有点超跌，brt砸到85以下觉得是可以往上做的机会，另外国内疫情出现拐点开始买货之后，可以考虑正套月差的修复。关注12月4日欧佩克会议。
欧佩克减产：偏多 欧佩克从11月开始将产量计划下调200万桶/天，中性评估下，实际减产量在80-120万桶/天区间内。超预期减产下，市场情绪扭转，4季度供应收紧，平衡预期转向去库。关注12月4日新一轮产量决策会议。
宏观：观望 美联储鹰派发言仍打压市场；国内讨论开放预期。
俄油实际缺口（产量&出口）：观望 俄罗斯实际船运量近期有趋势性下滑表现。4月产量下滑约100，5月小幅回升20至1020，6月回升至1071，7月回升至1078，8月降至1056左右，9月产量回升至1073左右；关注石油禁运和price cap的制裁进展。
需求：偏空 国内疫情拖累，欧洲现货采购趋缓，近端需求偏弱。
IEA抛储：观望 理论抛储量来看，原油端能够补充约130万桶日（缺口220），而油品端柴油仅能补充不足15万桶日（缺口50）；美国近两周抛储速度平均为85万桶/天，关注美国是否会增加抛储以及禁止出口等政策的进展情况。
页岩油：偏多 上周产量维持1210万桶日，钻机数环比升至627台，近几周平均增速放缓，快速增产预期进一步下降。短期看钻机数和压裂活动的变化，长期仍需观察页岩油商的实际CAPEX计划和执行情况。
俄油出口继续反弹12月5日对俄石油禁运出口即将生效，而临近生效时点，俄油出口不减反增，海运总量升至近480万桶/天，几乎已经高出去年同期水平。
禁运生效后，理论上欧盟将不再为俄罗斯的油轮以及运送俄油的船只提供保险服务，尽管俄罗斯为此准备了主权保险、未知数量的影子舰队等应对方式，在禁运即刻生效之际，市场可能还是会短暂的陷入混乱，未知的风险下俄油出口仍面临短期的50-100万桶的损失量。
数据来源：紫金天风期货研究所
OPEC会议前夕继续预期管理10月的会议决定自11月开始进行200万桶的减产后，油价一度受到强支撑上破98；
而进入11月以来，随着俄油出口反弹、北海西非现货出现淤积、国内疫情反复现实端需求偏弱等因素的拖累，油价大幅回落至85支撑位左右，而期间，关于欧佩克产量决议的相关消息也使得盘面出现较大波动：21日增产辟谣，盘面出现深U反转；29号凌晨消息人士称或将进一步减产，盘面止跌反弹。
关注12月4日OPEC会议的产量决策结果。
数据来源：彭博，CME，紫金天风期货研究所
数据来源：彭博，CME，紫金天风期货研究所
数据来源：彭博，CME，紫金天风期货研究所
观点评论宏观方面：市场对于加息放缓的预期仍有反复，目前12月加息50bp的概率为70%。
结构方面：月差低位持稳，WTI近端位于平水附近，Brent保持一定Back幅度。
SC方面：SC反套延续，驱动仍在，但盈亏比有限，SC-Brent偏弱运行。
周期视角：周期模型为下行周期，周期价值指标处于合理区间。
库存方面：原油及柴油库存仍处低位。
当前需求未见起色，现货市场延续疲软，Brent85美元以下开始考验OPEC产油国财政平衡成本，不宜过度悲观，但在需求未见起色前，原油上行空间相对有限。重点关注对俄油限价的最终方案，关注海外燃料需求，柴油或存在超预期上涨的可能。
上半年原油行情回顾原油日k图
上半年原油价格持续上涨为主。1月份东欧和中东地区的紧张局势加剧，市场担心原油供应中断，俄媒有报道称，乌克兰军队已经在乌东部地区部署了多管火箭炮等武器装备。OPEC+逐月增产40万桶的目标举步维艰，而全球原油需求可能会稳步复苏，国际油价持续上涨。
2月初，美国得克萨斯州严冬风暴引发对美国最大页岩油田二叠纪盆地停产的担忧，地缘局势紧张也支撑石油市场气氛，美国得克萨斯州是美国产油最多的页岩油地区，二叠纪盆地页岩油产量占美国原油产量的近半。
国际能源署2月份《石油市场月度报告》认为，鉴于闲置产能减少以及库存菱缩，石油市场“仅有少量缓冲能力”，如果欧佩克及其限产同盟国在增产方面持续存在困难，供应短缺的局面将加剧。从供应端来看，欧佩克+每个月计划增产40万桶/天，对于目前的油市降温作用有限。从实际的增产幅度来看，仅有25万桶/天左右，大大低于市场预期。2月下旬，俄罗斯发动对乌克兰特别军事行动，俄罗斯和乌克兰局势紧张，西方对俄罗斯实施制裁，担心俄罗斯对欧洲天然气和石油供应中断，国际油价继续震荡上涨。乌克兰危机继续加深，西方对俄罗斯实施制裁，加大了这些国家购买俄罗斯石油的难度。
3月初国际能源署宣布，其成员国已同意从紧急储备中释放6000万桶石油，此举旨在缓解因俄罗斯对乌克兰的军事行动而引发的全球石油短缺担忧。但释放储备这一行为并没有有效引导油价下跌，反而进一步刺激了油价继续大幅上涨。3月中旬俄乌危机也出现缓和迹象，受高油价抑制需求预期以及个别产油国增产提议等影响，市场情绪降温，油价快速回调。3月下旬，俄乌局势继续僵持，油价反弹。
4月份美国加大力度释放石油储备，国内疫情防控升级，油价震荡调整。
5月份欧盟计划石油实施禁令，中国石油需求好转预期增强，国内疫情逐步得到控制，全面开启复工复产，稳经济的政策逐步出台，全球原油供应仍然紧张，国际油价继续走强。
6月份美国为了控制通胀，宣布加息0.75%，并打算在7月份继续大幅加息，受此影响欧美股市持续下跌，IMF下调全球经济增速，国际油价6月份冲高回落。
原油盘面技术分析外盘WIT原油
原油日k图
原油2小时
从外盘WIT原油来看，日k上有止跌企稳的形态，看内盘原油日k图呢？目前价格在下轨位置弱势震荡，关注支撑540价位附近，从2小时来看，从11月8号下跌到至今，入场信号可以看2小时级别给出多头信号参与，现在不要盲目追空，做多等信号，空单考虑全部获利了结，规避短期大幅波动风险。短期反弹偏空对待，中长期维持60-90美元每桶，合理价位对待。关注下方支撑位置，宏观上关注4号欧佩克会议是否考虑进一部减产利好石油。
本周生猪行情回顾现货报价
生猪3小时
回顾下这周分析的生猪行情，看上图懂得自然懂，现货本周一也可以涨价，本周一上午开始3小时给出多头判定，至今本周五创短期新高21430，那么短期偏多对待，3小时波段交易即可，持有多单盈利单继续持有，日k级别压力位在219000-22495，站稳日k中轨则向压力24300进发，从资金图来看，空头资金减仓上涨。
本周苹果行情回顾苹果05合约1小时
05合约15分钟级别
苹果05合约资金图
延续上周说的，本周行情维持在1小时BOLL上下轨判定方向，15分钟做入场点操作，本周观察苹果05合约来看，本周二上午开始给出多头判定至今维持多头形态，空头资金减仓上涨，从日k来看，上方还有上涨空间，短期压力在7700-8000附近，15分钟可以做做短线波段交易，目前空头控盘减仓上涨中。
本周橡胶行情回顾外盘橡胶2小时
橡胶2小时
橡胶05合约
延续上周说的2小时级别观察方向，这周橡胶2小时一直维持多头判定，多头形态没破坏，从日k图来看，上方到13500位置还有空间，短期压力位13025。01合约马上换月05，没进场的建议找机会入场05多单，05合约涨势强于01，橡胶短期偏多对待。
本周棕榈油行情回顾马棕油2小时
01合约棕榈油15分钟
05合约15分钟
回顾下这周分析的P棕榈油行情，看上图懂得自然懂，本周行情维持在15分钟波段交易操作即可，从外盘马棕油2小时来看，本周冲高回落至今，日k上破中轨位置，短期波段操作偏多即可，下跌空间有限，从波动性来看，建议多05空01做对冲策略，建议多单关注05合约。
本周螺纹钢行情回顾螺纹05合约日k图
15分钟级别
现货报价图
回顾下这周螺纹钢行情，主力换月05旺季合约，看上图懂得自然懂，从日k形态来看，价格11月初涨到现在不断新高，维持15分钟中轨下轨抄底操作，完全跌破15分钟下轨3700位置左右则考虑多头离场。短期以偏多思路对待，现货3765，期货升水现货，说明多头对未来房地产预期乐观。
本周焦煤行情回顾焦煤2小时走势
回顾下这周焦煤行情，主力换月05旺季合约，看上图懂得自然懂，从日k形态来看，价格11月初涨到现在不断新高，维持15分钟中轨下轨抄底操作，完全跌破15分钟下轨1700位置左右则考虑多头离场。短期以偏多思路对待，说明多头对未来房地产预期乐观。
本周尿素行情回顾尿素日k图
尿素15分钟
本周尿素行情在15分钟级别上降维操作，直接看图，日k上来看，短期破新高2528位置，这周有所回调后至本周四上涨，短期15分钟下轨找机会偏多对待，下方支撑在2400附近。关注尿素的持续性及煤炭价格变动。
本周棉花行情回顾05合约日k图
30分钟级别
回顾下这周分析的棉花行情，主力换月到05，看上图懂得自然懂，日k上一路多头判定。本周30分钟走了个n字形行情，至今还在破新高，中短期偏多对待，有盈利多单继续持有，15分钟下轨找机会偏多操作，下方支撑在13300-13200附近。
本周沪铜行情回顾LME铜2小时
沪铜2小时走势
观察本周的铜，从日k判定方向，日线上价格跌到中轨位置支撑后上涨，价格维持在2小时级别操作，看LME铜的2小时，本周二早盘开始多头判定，短期支撑位在日线中轨63000-63900区间。短期震荡偏多对待。
本周纸浆行情回顾1小时级别纸浆
观察本周的纸浆，从日k判定方向，价格涨到BOLL上轨外面后回调，至本周三企稳给出多头判定至本周五夜盘破新高，短期1小时波段操作，现在位置不追多，下方支撑6800-6900，上方压力7428附近。
本周纯碱行情回顾纯碱日k
纯碱15分钟
观察本周的纯碱，从日k判定方向，价格从11月初下轨一路上涨上轨拐弯往上，至今一路破新高。短期15分钟下轨等信号出现，抄底做多操作，现在位置不追多，持有盈利单继续持有，下方支撑2500附近，上方压力3000-3144附近。
下周期货宏观技术分析文华指数4小时
分时图
再来说说本周大宗商品大环境，从本周一到周五，价格先抑后扬，价格跌到4小时下轨支撑后上涨，从资金图来看，本周多头增仓上涨，目前价格已经逼近4小时上轨位置，开始拐弯往上，上方压力192位置附近。观察本周五资金多空减仓上涨。
美元指数日k图
4小时走势
另外看看美元指数，看4小时走势图来看，价格反弹到本周四开始跳水，有色板块品种本周四开始上涨明显，那么下周期货商品行情走势如何？维持文华商品4小时走势操作，下周震荡偏多对待，长期维持大方向上多头思路对待。
股市热点题材板块狙击池本周强势板块统计：房地产开发、旅游业、酒店餐饮、通信媒体影视，食品饮料
旅游及景区
本周弱势板块统计：互联网电商，航海、环保，能源金属，贵金属等。
1. 12月5日，SPPOMA公布马来西亚11月1-30日棕榈油产量预估。2022年11月1-25日马来西亚棕榈油产量环比减少4.84%，而10月同期为增加0.38%%。减产预期逐步兑现，后续关注减产能否持续以及减产力度变化。
2. 12月5日，国内成品油开启新一轮调价窗口。此次油价调整或将是2022年第9次下调，多数地区的92号汽油有望重回“7元时代”。
3. 12月5日，GAPKI公布印尼10月份棕榈油供需数据。印尼9月棕榈油产品出口量为318万吨，较去年同期增加10.3%；9月棕榈油产品产量增至499万吨，而库存降至403万吨。随着印尼库存回落至正常区间，印尼供需对市场的影响也将较前期有所减弱。
4. 12月5日，ITS将公布马来西亚12月1-5日棕榈油出口数据。据ITS最新数据显示，11月份马棕油出口环比增5.6%。关注棕榈油需求端关键指标。
5. 12月7日1:00，EIA公布月度短期能源展望报告。此前报告中，EIA将2023年全球原油需求增速预期下调32万桶/日至116万桶/日。EIA对全球需求增速的进一步下调意味着正在对经济衰退逐步计价，原油存在较大下行压力。
6. 12月8日20:00，Conab公布巴西2022/23年度大豆、玉米产量数据。市场预计此次巴西大豆产量达到创纪录的1.5332亿吨。如果预测得到证实，将比上年受到干旱影响的产量1.269亿吨提高20.8%。
7. 12月9日9:30，中国将公布11月CPI年率、PPI年率、CPI月率、PPI月率。2022年第三季度中国货币政策执行报告提到，第三季度猪肉、蔬菜等食品价格上涨较快，而出行住宿等服务价格受疫情影响涨幅不及往年水平，CPI上行总体较为温和。
8. 12月9日16:00，中国将公布11月M2货币供应年率、新增人民币贷款、社会融资规模。据中信证券研报，央行货政报告对我国经济预期有所上修，特别关注了“未来通胀升温的潜在可能性”，尤其是M2高增长和疫情防控政策优化对需求的影响。
9. 12月9日23:00，美国公布12月一年期通胀率预期。此前数据显示，11月一年期通胀率预期为4.9%。后续仍需关注利率水平变动情况。
10. 12月10日1:00，USDA公布12月月度供需报告。作为今年最后一份月报，其公布后预示着市场可以演绎下一年度全球大豆供需格局。短期关注美豆的出口销售情况及南美大豆的种植进展。