基金020005（国泰金马稳健混合基金最新净值跌幅达208）

金融界基金02月18日讯 国泰金马稳健回报证券投资基金（简称：国泰金马稳健混合，代码020005）02月15日净值下跌2.08%，引起投资者关注。当前基金单位净值为0.8480元，累计净值为4.1890元。

国泰金马稳健混合基金成立以来收益330.17%，今年以来收益11.14%，近一月收益7.34%，近一年收益-13.55%，近三年收益39.60%。

国泰金马稳健混合基金成立以来分红4次，累计分红金额2.68亿元。目前该基金开放申购。

基金经理为李恒，自2017年01月26日管理该基金，任职期内收益16.58%。

最新基金定期报告显示，该基金重仓持有贵州茅台（持仓比例9.48%）、三诺生物（持仓比例7.25%）、泸州老窖（持仓比例7.18%）、中国平安（持仓比例5.12%）、美的集团（持仓比例5.01%）、三一重工（持仓比例4.84%）、口子窖（持仓比例4.24%）、吉祥航空（持仓比例3.87%）、招商银行（持仓比例3.50%）、新华保险（持仓比例3.33%）。

报告期内基金投资策略和运作分析

2018年四季度以来，宏观经济走势放缓，中美贸易摩擦出现缓和的迹象，而国内宏观经济政策已经明确走向积极扩张。在对未来较为悲观的预期下，股票市场四季度延续了前期的下跌趋势，尤其是前期较为强势的金融消费等行业领域也出现了明显的补跌现象，对本基金的持仓造成一定损失。基于对长期绝对收益空间的追求，本基金对部分持仓进行了优化，重点增持了教育出版、交通运输等领域已经下跌较为充分，估值性价比凸显的个股。

报告期内基金的业绩表现

本基金在2018年第四季度的净值增长率为-15.97%，同期业绩比较基准收益率为-6.38%。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2019年一季度，宏观经济走势可能继续趋弱但出现硬着陆的可能性不大，预计宏观经济政策的将更加积极。而股票市场经过过去一年较为充分的下跌，预期相对悲观。未来的选股我们将进一步聚焦两个方向，其一是各行业领域具备强大竞争力的优质企业，这部分股票在较悲观的宏观预期下不少已经相对历史比较便宜，当前是较好的中长期买入时点；其二是在熊市中估值已经大幅压缩进而出现明显低估的个股。虽然如果基于趋势性和政策的博弈层面，市场预计仍会出现一定波动，但我们认为当前的市场整体已经处于较低的位置，精选部分未来或具备较好的绝对收益投资机会的个股。（点击查看更多基金异动）