金科文化重组最新消息（金科文化重组快速推进 收购汤姆猫引来机构密集调研）

8月31日披露增发预案，11月16日获证监会无条件审核通过，12月20日证监会核准增发，在重组审核趋严的大背景下，金科文化（300459）收购Outfit7节奏却很顺利。值得注意的是，公司高效重组引来了众多明星公私募的纷纷调研。

资产重组快速推进

8月31日，金科文化发布公告称，公司拟作价42亿元，通过发行股份购买资产方式收购杭州逗宝100%股权和上虞码牛100%股权，从而间接获得Outfit 7的56%股权。

Outfit7公司创建于2009年，是一家集大数据广告分发与互联网儿童早期教育于一体的世界知名移动应用开发商和发行商，其明星游戏应用“会说话的汤姆猫家族”自2013年11月推出以来，截至2017年6月30日已累计取得了超过 60 亿人次的累计下载，被评为最受欢迎的Google Play 应用之一，成为全球最大的移动互联网流量平台之一。

方案公布之后，引起市场的广泛关注。这一重组方案在9月23日召开的股东大会上通过。9月29日公司收到《中国证监会行政许可申请受理通知书》，10月27日收到证监会反馈意见，11月16日获得证监会无条件审核通过，12月20日证监会核准公司增发。

金科文化在短短3个半月走完上述流程，与今年下半年以来证监会加快重组审核进程密不可分。

2016年5月上旬，多个涉及互联网金融、游戏、影视和VR等行业的跨界并购重组案进程受阻，自此之后是长达一年多的“整肃期”。不过，随着今年7月中旬全国金融工作会议的召开，监管层对并购重组的态度也在悄然发生变化。监管层将严格遏制盲目跨界重组，但对优质重组进行鼓励。业内人士称，金科文化此次重组之所以顺风顺水，离不开收购标的自身的实力过硬。

机构扎堆调研

在金科文化收购汤姆猫的同时，也吸引了资本市场机构的扎堆调研。Wind资讯显示，今年9月以来，共计151家机构扎堆调研金科文化，调研次数高达21次，公司屡上机构调研热度榜单，其中不乏资本市场多家明星投资机构。从公司对外披露的投资者关系活动记录来看，机构主要关注公司上市以来精细化工业务与移动互联网业务的发展情况，聚焦公司并购重组方案、交易进展及此前间接收购的Outfit7未来业务发展空间。

金科文化表示，Outfit7拥有全球知名的顶级IP“会说话的汤姆猫家族”，具有广泛的用户基础及行业领先的品牌优势，2015年到2017年，用户数量以每年3000万的月活用户在递增。在继续保持精准的广告投放优势及良好的营销服务商合作关系基础上，公司结合Outfit7丰富的全球化运营经验，2017年及以后的运营情况将会较为稳定，2017年的预测净利润具有较强的可实现性。公司同时表示，未来，战略明晰与产品验证之后，Outfit7将进一步积极拓展产品线，优化产品策略，并提升变现能力。

就在公司频繁接受机构调研的同时，公司两大高管均进行了增持。11月22日，实控人朱志刚在二级市场以11.335元/股的均价增持了58.86万股，耗资667.13万元；同日，5%以上股东、董事兼总经理王健以均价11.17元/股增持了1.5万股，耗资16.75万元；次日，朱志刚继续增持，以11.351元/股增持了28万股，耗资317.83万股。朱志刚表示，未来还会择机增持。

不过，这并不是他们第一次增持。Wind资讯显示，自今年4月以来，朱志刚和王健两大核心高管便频频增持自家股票，累计增持20次，共计增持1460万股，持股成本约11.72元／股。

切入全球移动互联网应用市场

对于这次收购，分析人士称金科文化捡到了“香饽饽”，汤姆猫作为世界级IP，吸金能力非比寻常，是很强的现金奶牛。中银国际证券分析师刘昊涯表示，金科文化收购Outfit7 重大资产重组事项无条件过会，是A股传媒板块首次引入世界级内容标的。

公开信息显示，Outfit7拥有超过3亿人的月活跃用户，覆盖美国、英国、俄罗斯、巴西等全球数10个国家和地区，主要广告客户覆盖Google、Facebook、Twitter等全球30余家大型广告平台。值得注意的是，Outfit7拥有高达70%的净利率，即使贵州茅台这样的企业，净利率也是长期维持在50%左右。公司对此回应称，Outfit7的应用产品的下载约75%来自用户主动下载，约20%为产品间交叉营销所产生。Outfit7主要还是依靠其自身IP的号召力获取用户。因此推广成本较低，毛利与净利率相对较高。

除了汤姆猫，公司的新产品也在陆续上线。2017年初，Outfit7成功发布新应用产品《我的汉克狗》，该产品一经发布便十分受用户欢迎，受其积极影响，2017年2月4日，Outfit7当日合计日活跃用户数历史性地突破5000万人，而这也直接推动了Outfit7收入与利润的增长。

这次收购的背后，金科文化也承诺2017-2019年实现扣除非经常损益后净利润分别不低于7809.04万、9286.68万和10975.80万欧元。公司方面表示，2017年1-9月Outfit7营业收入较预测数完成率达104.32%，净利润完成率达101.64%，完成2017年的收入及净利润具有可实现性。

金科文化表示，通过收购汤姆猫，上市公司将迅速切入全球移动互联网应用市场。未来，上市公司将凭借其资本实力和资源整合能力上的优势，持续在广告、儿童教育、儿童乐园、人工智能、衍生品等领域进行全方位、生态化布局。成功将世界级IP纳入囊中的金科文化，未来给资本市场交出怎样的答卷，值得期待。

本文源自证券时报

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