长江电力股份有限公司（人生20股之九长江电力的2023年分析）

前面已经发布了人生20股1-8（可以翻看前面记录，里面有优质股票和建议），其中去年发布时表明低估的公司，如今最高已经涨幅达95%，最差的也涨幅高于大盘8%！

人生20股代表A股最优质的资产，他们拥有最好的商业模式。如今站在2023年我再次发布对于他们的投资逻辑和估值建议！

我入选优质股的理由就是，公司有竞争力，产品不会被取代，财务不作假啊，未来不破产，是一个印钞机器公司赚的钱原则上是具备可以分红的（都是自由现金流）。很明显长江电力也是具备的。

长江电力没有成本，就是建设的水坝折旧也基本计提完结了，那么公司的成本就是水了（这个是免费的）。所以剩下的时间就是公司不断地发电，完全就是一个印钞机！所以公司赚的钱都会大量的分红，因为长江电力的发展不需要额外的资本投入，钱每年不停地"印钞"这么多钱，就只能分红给股东了。

长江电力未来的发展就是两个字"稳定"，公司的股价能否上涨取决于两个原因，一个是电力的提价，一个是公司做大自己的业务。否则长江电力的年华收益率也就是10%左右。因为电力基本上不会提价，二是长江电力做大营收只能靠并购其他电站，只有这样才能进一步提升自己的营收。才能推动股价的上涨。

所以选择长江电力的股民要有这样一个预期。那就是你投资了长江电力，年华收益率也就是10-15%左右，如果公司不并购了就是10%，如果并购继续发展就是15%。

年化16%的收益率

收购信息

对于长江电力的估值，因为他有优质的资产（比银行优质），所以他的估值会有两个方向：

一是公司稳定发展，就是不并购其他电站做外延发展了，那么其估值会靠向公用事业类股票那就是15倍左右。

二是公司继续外延发展，那么公司估值可以根据并购资产的规模分别在20-25倍左右！

鉴于公司目前还在并购小规模电站，和收购其他电力公司，所以估值可以看到20倍左右的市盈率。

所以公司当前估值合理，我们几乎赚不到估值便宜的收益，未来3年左右可以大约有10-15%左右的内生增长收益！如果加上公司的分红，这收益率可是妥妥的打败了90%以上的股民。所以作为散户，我是十分建议股票账户里面有一只这样的底仓股的，就像定海神针一样。不要期望抓妖股，其实整个市场也仅有6%左右的投资人的收益率打败了"长江电力"。你认为你能打败这6%的人吗？