601127千股千评（没想到赛力斯销量新势力垫底）

6月新能源车销量出炉。

没有太多意外，理想（2015.HK）销量一骑绝尘，单月销量已经超过了3万辆；蔚来（9866.HK）、极氪重回万辆；小鹏汽车（9868.HK）环比大幅增长，重新万辆也指日可待；埃安虽然在C端存在感并不特别强，但单月销量已经突破4.5万辆；至于说比亚迪（002594.SZ），虽然销量遥遥领先，但在“20万+”的市场份额似乎在下滑。

最值得说道的，还是赛力斯（601127.SH）。

7月2日，赛力斯公布产销快报。数据显示，赛力斯6月销量为18754辆，同比下降27.04%；上半年累计销量92163辆，同比下降26.66%。

其中，以AITO问界为主的赛力斯，6月销量5668辆，同比下降25.99%；今年上半年，赛力斯累计销量25781辆，不及理想汽车零头。注意，虽然问界M5智驾版已经开始交付，但总销量依旧没有明显的增长。不出意外的话，同样主打“科技”和“智驾”的小鹏G6上市后，对AITO问界的压力会更大。

如今来看，“遥遥领先”一词曾经喊得有多响亮，如今就有多打脸！

但是，赛力斯的股价走势却是另一番景象。

7月3日，赛力斯涨停；从底部起起，赛力斯累计涨幅60%，成为整车板块“一哥”。那么，在基本面没有明显反转的情况下，导致股价上涨的原因是什么？

原因是，机构资金趁利好自救！

6月30日，AITO问界发布公告：

“为强化双方联合业务更加深入、紧密发展，赛力斯汽车与华为共同决定成立‘AITO问界销服联合工作组’，自7月1日起全面负责营销、销售、交付、服务、渠道等业务的端到端闭环管理。”

而且，根据华为的设想，此次渠道变革，不止针对在售的AITO问界系列，也包括规划中的奇瑞、江淮、极狐等合作车型。一句话，华为要成立智选车生态联盟。

时间回溯到6月初。

6月10日，国家知识产权局商标局信息显示，共计21个问界商标已转让，受让人华为技术有限公司。

怎么看待这两件事？

第一，华为继续加码与赛力斯的合作；第二，华为主导渠道变革；第三，华为-赛力斯之间的合作关系，进一步升格为AITO问界生态联盟。

一句话，既打消了华为终止与赛力斯合作的传闻，又通过联盟的形式激发了新的想象空间。此时不炒，等到何时？

咱们再看一个数字。

2021年6月，赛力斯发布公告，以46元/股价格融资25.93亿元，参与定增的有广发基金、UBS AG、同威海源价值等10名投资人；2022年7月，赛力斯新一轮定增，以51.98元/股价格融资71.3亿元，参与定增的机构有诺德基金、银河证券、广发证券、广发基金、中信证券、林园投资等13名机构投资人。

注意，这两个定增价，哪怕赛力斯股价如今反弹了60%，仍然没有回本！所以我们说，赛力斯最近股价的强势，其实是机构借着利好自我拯救。

最后，还需要补充说明的是，接下来赛力斯还可能继续定增。

2020年-2022年，赛力斯连续三年定增，合计融资金额135.73亿元。毫不客气地说，基本面糟糕、巨额亏损的赛力斯，就是靠资本市场不断输血才得以一直活着。但是，融到的钱很快就又花光了，面对巨额的资本开支和亏损，赛力斯可能开启2020年后的第四次定增。

对赛力斯来说，如果不能让过去两年参与定增的机构“解套”，怎么说服他们继续掏钱呢？但是，这种操作，对散户和基民来说，风险无疑是巨大的。

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