云海金属股票最新消息（海通国际给予云海金属增持评级）

海通国际证券集团有限公司吴旖婕近期对云海金属进行研究并发布了研究报告《首次覆盖：豆粕镁行业全球龙头，豆粕拓展深加工及轻量化板块》，本报告对云海金属给出增持评级，认为其目标价位为37.60元，当前股价为22.82元，预期上涨幅度为64.77%。

云海金属(002182)

公司是镁合金行业的全球龙头，技术水平和成本控制均大幅优于行业平均水平。公司主营金属镁及其合金的生产和销售，目前公司已形成年产10万吨原镁和20万吨镁合金的生产能力，其原镁和镁合金产能均居全球第一，铝、锶等主要产品市场份额全球领先，拥有完整的产品研发与制造能力。近年来，集团公司凭借原材料领域的优势，积极向下游轻量化零部件领域拓展，形成了“白云石开采-原镁冶炼-镁合金熔炼-镁合金加工-镁合金回收”完整镁产业链以及“高性能铝合金-铝挤压加工”特色产品系。产品广泛应用于汽车工业、3C电子及航空航天等领域。

加入“宝武系”后或扩展深加工板块。10月17日，云海金属与宝钢金属签署《股权认购协议》，向宝钢金属非公开发行股票6200万股，若顺利发行，控股股东将为宝钢金属，实际控制人将变更为国务院国资委。今年前三季度，公司镁和铝的深加工板块销售同比增长率都在50%以上，云海金属并入宝武系后，公司将更加关注深加工领域的增量市场，其中一方面是建筑领域，另一方面是镁在汽车轻量化中的应用推广。

依托轻量化发展目标，公司产能加速扩张。作为镁行业龙头企业，云海金属目前拥有镁合金产能20万吨，市占率约35%，原镁产能10万吨，市占率约10%，均位列全球第一。为了满足轻量化和智能制造的发展需求，现有四个主要的原镁冶炼项目，一是与宝钢金属、青阳共同投建的30万吨高性能镁基轻合金、15万吨镁合金压铸项目；巢湖云海5万吨原镁冶炼扩产项目；在山西五台投建年产10万吨高性能镁基轻合金、5万吨镁合金深加工项目；南京云海3万吨镁合金压铸项目。

投建镁铝合金创新研发中心项目，在镁储氢电池上有研究。镁基储氢材料可实现大容量固态储氢及常温常压长距离运输。不但可降低氢气的储运成本和能耗，且安全便捷，有望成为氢储运领域的重要关键材料。目前公司正处于研发阶段，与上海交通大学、重庆大学等相关技术研发团队开展镁基储氢研究。

盈利预测与评级。我们预计公司2022-2024年EPS分别为1.51元、1.88元、2.80元。我们基于云海金属2023年EPS，参考可比公司估值水平，给予2023年20倍PE估值，目标价37.6元，首次覆盖给予“优于大市”评级。

风险提示。原材料价格波动的风险，子公司管理风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华宝证券白云飞研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达89.52%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.38亿，根据现价换算的预测PE为17.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级1家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，云海金属（002182）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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